热钱既防又用 楼市须保平稳
作者：efangadmin
内容：国际货币基金组织昨日发表报告，确认香港经济正在逐步复苏，调高港明年GDP预测至5%；同时亦提醒大量资本流入本港，有可能导致资产市场和宏观经济的不稳定性，呼吁港府考虑再推出监管措施。
国基会的报告反映国际权威组织看好本港经济前景。这固然与当局的救市措施发挥功效有关，而大量热钱流入，亦为经济复苏注入了源源不绝的活水。不过，热钱有利有弊，当局不必视之为洪水猛兽，而应既防又用：一方面加强监管，增强金融体系的抗压能力，确保楼市平稳，避免热钱流走造成震荡；另一方面积极善用热钱充盈造成的宽松低息环境，加强推动经济的力度，加快实体经济的复苏。
金融海啸爆发后，本港今年第一季的经济曾急跌7.8%，及后大幅收窄，基金会更预期明年有5%增长，这个数字环顾全球各先进经济体，都可算十分标青。当局的救市措施对症下药，尤其多项稳金融政策，不仅保护了金融体系免受冲击，更让银行能够保持放贷，保住经济活力。同时，自去年开始大量热钱持续流入，至今已逾5000亿元，庞大热钱相继流入股市楼市，带动资产市场出现一轮小阳春，市民资产水涨船高，大大改善了市面气氛，提振了内需市场。在外贸仍然未见起色之时，内需市场成为经济的火车头。
当然，热钱流入的风险亦须高度重视。现时恒指自低位已弹升一倍，楼市亦反弹逾三成。资产市场的畅旺明显脱离了实体经济增长，主要是热钱炒作所致。如果任由泡沫滋生积聚，当息口回升、热钱撤走之时，很可能就会刺破资产市场的泡沫，打击经济复苏。
楼市关系经济民生。当局楼市政策的重点，仍应是保持楼市平稳。为此，应该采取以下措施：一是在勾地表内弹性引入不同种类的地皮，并调整勾地底价，藉以调节土地供应；二是加强对银行资本充足率的监管，防止滥发贷款情况，保障金融体系安全；三是进一步加强楼宇信息的透明度，打击虚假信息，保障楼市健康发展。
以本港这样一个资金自由的经济体，热钱流入不可能避免。其实，资金来去自由从来是本港赖以成功的关键。当局在切实做好防范措施的同时，还需重视利用热钱，设法将热钱导引到实体经济如六大产业之内，利用现时市场资金充足的宽松环境，推动产业发展。只要实体经济回复动力，热钱何时流走对本港的冲击亦属有限。