基金专家泉城把脉家庭理财
作者：李东哲
内容：4月26日上午，天气晴朗，暖风和煦，受本报和招商银行济南分行邀请，在第二届“金葵花”理财文化节开幕式上，国内知名基金专家、德圣基金研究中心总经理江赛春，针对近期股市和基金行情，提出了诊断投资组合，主动调整基金结构的投资指导策略。台下200多名听众不时发出阵阵掌声，并与基金专家进行了密切地问答互动。
江赛春表示，2007年至今，对基金投资而言是动荡的三年，2007年是史上最好的基金牛市，转眼到了2008年，基金遭遇重大投资风险，而进入2009年之后，股市逐步复苏，基金投资也渐渐回暖。经过过去的三年时间，广大投资者已经认识到投资是重要的财富增值之道。但是重视投资仅是投资理财的入门第一步，更需要掌握投资理财的要领。例如基金投资，投资者主要分三种类型，盲目投资、被动投资和主动投资。简单介绍的话，盲目投资是情绪化基金买卖，不问理由。被动投资就是买入后被动持有，不知道应该如何调整。高明的基金投资者应该进入主动投资的境界，主动管理基金组合，在市场趋势出现变化时及时调整配置，在基金投资价值出现变化时及时调整品种。主动投资的基金组合可以在基础市场随着经济周期出现趋势性变化时，获得更好的避险和增值。
李东哲 回复：基金专家还提出“四步走”自查个人基金组合是否健康。第一步：看数量，自己购置的基金数量是否合理？一般认为3-10个基金的配置比较合理。第二步：看质量，基金组合收益状况如何？与平均水平相比如何？第三步：看波动，基金组合收益是否波动过大？第四步：看交易，是否在一年内对组合进行过主动调整？
在充分了解了主动投资的种种好处和检验完自己的投资组合是否健康之后，投资者要逐步识别自己的投资需求和投资偏好，深入分析基金投资特性，同时根据自己的个性化需求和偏好建立适合自己的基金组合。例如，投资能力一般或中等的投资者，适宜固定比例组合投资。而投资能力强的专业投资者通过判断股市未来的大势变化，决定股债配置比例调整，通过判断股市风格变化，决定组合中基金风格配置，然后选择合适的调整时机根据对基础市场的策略判断，设定和调整组合比例，进行主动调整。
针对目前的证券市场，江赛春表示，长期来看，股市处在由危机熊市逐级复苏过程中，这意味着风险与机会并存，而基金投资处在缓慢复苏过程中，长期投资风险已经大大降低。短期来看，2009年以来股市和债市走向发生逆转，虽然股市走出的阶段性小牛行情，但是短期有较大震荡可能。2009年基金投资仍然建议以关注阶段性、结构性行情为主。