房地产股的春天再次来临 亏损楼盘成香饽饽
作者：aweictt1
内容：近段时间以来，房地产市场快速升温，各地土地拍卖价格屡创新高，地产股出现全面飙升行情，房地产股的春天再次来临。有大股东注资的个股受到市场的热烈追捧。
然而，市场上还有一家上市公司，大股东两年前的注资承诺仍然处于“沉睡状态”，不注入的理由竟然是旗下房地产项目 “成交价格不断下降，负债率高企，销售缓慢，经营出现较大亏损”，这与《每日经济新闻》记者现场调查时看到的火爆销售场面大相径庭。
这家公司就是香江控股，原计划注入的项目是位于天津的锦绣香江水城，是一个占地超过3000亩土地的超级大盘。
[b]新闻回放
大股东失信于投资者[/b]
2007年7月24日，香江控股（600162，收盘价10.46元）曾因香江集团资产注入预期的一纸公文而引发市场关注。然而时隔1年多，房地产市场的春天也来临了，但是香江集团的注资却还迟迟未实现。
让我们回到2007年，7月24日这天，公司公告称，将向香江集团非公开发行14334万股，用于购买其拥有的5家公司股权资产，即番禺锦江51％股权、保定香江90％股权、成都香江100％股权、天津华运20％股权和增城香江90％的股权。
但是在本次交易后，由于香江集团变成香江控股的大股东了，而香江集团仍持有天津市森岛置业投资有限公司、天津森岛鸿盈置业投资有限公司、天津森岛宝地置业投资有限公司 （以下简称天津森岛三公司）50％的股权以及好天地房产等公司的股权，这显然就与与香江控股存在同业竞争。
为了避免这样的情况出现，香江集团将在重组完成后一年内将其持有的天津森岛三公司各50％股权注入公司；好天地房产也将在重组后两年内注入公司。
若以上承诺逐一兑现，香江控股将最终成为香江集团旗下集住宅类、商贸类地产业务的唯一运营平台。所以承诺一经公布，便引发市场关注，很多券商研究都指出公司基本面将会有“质”的飞跃，对业务结构的优化以及盈利能力的提高均有不可估量的作用。
其实，公司的定向增发已于2008年3月6日实施完毕，也就是说天津森岛三公司应该在2009年3月6日之前注入到香江控股里。然而至今，公司注入资产始终没有进展，似乎已经被遗忘了。
对于没有注入的原因，公司在2008年年底表示，今年上半年成交量严重萎缩和房地产价格稳中有降的情况难有实质性改观。而天津森岛三公司合并后的资产负债达到90.95％，去年1月~11月是亏损运营，且销售缓慢（仅完成年度销售目标的21.39％），如果香江控股当时收购上述股权，将会使资产负债率接近80％，增加财务风险，所以最后公司还是决定暂时放弃入主天津森岛三公司50％的股权。