股份制银行高增长背后：同质化之忧挥之不去
作者：HF_like-wind
内容：[p=30, 2, left][size=4]2010年三季报显示，16家上市银行前三季度共实现净利润5293亿元，同比增长约34%，其中四大行净利润总额3916亿元，其他12家上市中小银行净利润总计1377亿元。
[/size][/p][p=30, 2, left][size=4]在利润总规模上，四大行仍占据绝对优势，但若从增速上看，中小股份制商业银行则远远领先四大行，其中，光大银行前三季度净利润增速达71.4%，是[color=#0b3b8c]工商银行[/color]的2.6倍，位居上市银行净利润增幅之首。
[/size][/p][p=30, 2, left][size=4]多数银行认为，生息资产规模的扩大以及息差的回升是业绩较快增长的主要原因。换句话说，银行利润增长仍主要依靠传统的净利息收入。
[/size][/p][p=30, 2, left][size=4]对于股份制银行而言，利润增速远大于四大行，其对于净利息收入的依赖尤甚。这也意味着，股份制银行利润高增长的同时也伴随着经营同质化的进一步加剧。一旦利率市场化进程加快，股份制银行这种依赖存贷利差的经营模式将面临巨大压力。
[/size][/p][p=30, 2, left][b][size=4]利润增速远高四大行
[/size][/b][/p][p=30, 2, left][size=4]三季报显示，工行、中行、建行前三季度净利润增速均徘徊于27%左右，刚上市的农行净利润增长则达到36%。尽管上述增速已经领先国际同业，但四大行的增速仍明显低于上市股份制银行。
[/size][/p][p=30, 2, left][size=4]股份制上市银行中，新近上市的光大银行前三季度净利润增速71.35%，位居上市银行首位，同时该速度也是工行、中行、建行增速的2.6倍。其他股份制银行，如[color=#0b3b8c]招商银行[/color]、[color=#0b3b8c]浦发银行[/color]等净利润增速大都在50%以上，即使是增速最低的[color=#0b3b8c]民生银行[/color]亦达到27.51%。
[/size][/p][p=30, 2, left][size=4]“主要是因为股份制银行基数较低。大行利润基础庞大，网点布局已经基本完善，不可能出现像股份行那样的高增长。”一位银行业分析师表示。
[/size][/p][p=30, 2, left][size=4]三季报显示，股份制商业银行的利润增长主要来源于两部分：利息收入和非利息收入。生息资产规模增长、净息差扩大造成了利息收入的增加；而手续费和佣金收入的增加也导致非利息收入增长。
[/size][/p][p=30, 2, left][size=4]事实上，尽管非利息收入有所增加，但利息收入仍然是利润增长主要来源。以招行为例，前三季度，该行净利息收入在营业收入中的占比为79.67%；手续费及佣金净收入在营业收入中仅占15.87%。
[/size][/p][p=30, 2, left][size=4]资产质量方面，股份制银行资产质量继续保持稳定，这也在一定程度上减轻了市场对于商业银行，特别是股份制商业银行的担忧。股份制银行中，除了[color=#0b3b8c]兴业银行[/color]不良贷款微增0.94亿元之外，其余上市股份制银行均有不同程度的下降。
[/size][/p][p=30, 2, left][size=4]国信证券银行业首席研究员邱志承认为，2010年年初，市场对于商业银行在信贷高速增长之后不良贷款的担忧有点言过其实。银行今后的资产质量情况，取决于未来宏观经济的走势。
[/size][/p][p=30, 2, left][size=4]资本充足率方面，前三季度，光大银行成功完成IPO，兴业银行6月完成配股，[color=#0b3b8c]中信银行[/color]则发行了165亿元次级债，通过上述渠道补充资本，多数股份制银行资本充足率均有不同程度的上升。
[/size][/p][p=30, 2, left][b][size=4]同质化加剧
[/size][/b][/p][p=30, 2, left][size=4]股份制银行的利润增速大幅领先于国有大行早已有之。事实上，近几年来，股份制商业银行的资产总额增速均快于国有大行。
[/size][/p][p=30, 2, left][size=4]目前，我国银行业金融机构呈现出机构越小，规模扩张速度越快的局面，即城商行资产扩张速度大于股份制银行，股份制银行资产扩张速度大于国有大行。
[/size][/p][p=30, 2, left][size=4]银监会统计显示，截至2010年9月末，大型商业银行资产总额较去年同期增长15.3%；股份制商业银行资产总额增长27.5%；城市商业银行则增长34.8%。
[/size][/p][p=30, 2, left][size=4]“机构小，基数就小，扩张速度相对较快。”一位银行业分析师表示，我国银行业依靠传统的存贷利差盈利的局面依然未改变，同质化竞争问题严重。
[/size][/p][p=30, 2, left][size=4]事实上，股份制银行根植于利息收入的利润高增长，也意味着同质化的加剧。
[/size][/p][p=30, 2, left][size=4]光大银行董事长唐双宁曾表示，商业银行发展战略高度趋同，没有一家银行真正定位于某项业务领域。这种趋同战略的结果是重点不突出，难以形成比较优势和核心竞争力。
[/size][/p][p=30, 2, left][size=4]他亦表示，除了个别大型银行非利息收入在总收入中占比超过30％以外，绝大多数银行占比在20％以下。股份制银行的收入趋同特征更为明显，各行财务结构惊人的相似，利息收入大都在85%以上。
[/size][/p][p=30, 2, left][size=4]2010年全国股份制商业银行行长联席会议上，指明股份制商业银行五个需要转变的方面，银监会副主席王兆星表示，过度依赖于存贷利差的盈利模式不可持续；单纯或者过多寄希望于未来进行跨越性经营和业务雷同情况下的同业恶性竞争，也不可持续。[/size][/p]